{"id":7480,"date":"2020-11-19T11:08:54","date_gmt":"2020-11-19T10:08:54","guid":{"rendered":"http:\/\/www.lacostituzione.info\/?p=7480"},"modified":"2020-11-19T11:08:55","modified_gmt":"2020-11-19T10:08:55","slug":"perche-non-si-puo-cancellare-il-debito-pubblico-spiegato-a-mia-figlia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.lacostituzione.info\/index.php\/2020\/11\/19\/perche-non-si-puo-cancellare-il-debito-pubblico-spiegato-a-mia-figlia\/","title":{"rendered":"Perch\u00e9 non si pu\u00f2 cancellare il debito pubblico, spiegato a mia figlia"},"content":{"rendered":"\n

\"\"<\/a>di\u00a0Piero Cecchinato<\/strong><\/p>\n

Piccola: \u201cPap\u00e0, perch\u00e9 non cancellare buona parte del debito pubblico comprato dalla Bce in tutti questi anni? In fondo, non faremmo un torto a privati, imprese e famiglie, ma ad una banca centrale. Che \u00e8 colei che il denaro lo crea. E se lo crea, potr\u00e0 anche distruggerlo\u201d.<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cPiccola, sarebbe un\u2019idea fantastica, se solo la moneta emessa da una banca centrale costituisse un elemento dell\u2019attivo del proprio bilancio. Se funzionasse cos\u00ec, saremmo di fronte a qualcosa di magico.\u00a0 Ma non funziona cos\u00ec. E c\u2019\u00e8 una ragione precisa\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cQuesta \u00e8 solo una trovata delle tue per confondere le acque. Tipo quando dici che una sola TV a pagamento sia pi\u00f9 che sufficiente perch\u00e9 il nostro telecomando non ne terrebbe di pi\u00f9. Secondo me non \u00e8 vero. E secondo me si pu\u00f2 cancellare il debito pubblico. E\u2019 solo una questione di volont\u00e0. E poi che noia questa cosa del bilancio. Sembra proprio un formalismo fatto apposta per confondere. D\u00ec piuttosto che non vuoi\u201d.<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cVedi, ogni agente – diciamo cos\u00ec – economico, necessita di un patrimonio per fare le cose. E in un patrimonio ci stanno i debiti e i crediti. La moneta che emette una banca centrale fa parte dei suoi debiti\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cChe assurdit\u00e0. Una banca produce moneta e questa rappresenterebbe un suo debito? Un\u2019entit\u00e0 economica che produce debiti che razza di entit\u00e0 economica \u00e8?\u201d.<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cSi tratta dell\u2019entit\u00e0 economica pi\u00f9 importante di tutte, perch\u00e9 deve garantire che tutte le altre possano funzionare. Per questo ogni moneta che stampa \u00e8 debito, per garantire il funzionamento di tutte le altre. Ricordi quella vecchia banconota che ti regal\u00f2 tuo nonno, quella dove sta scritto \u201cPagabili a vista al portatore\u201d? Ecco, anche le monete di oggi sono pagabili a vista. Solo che non si convertono pi\u00f9 in oro, come succedeva tanti anni fa, bens\u00ec in fiducia. Fiducia nel fatto che quella moneta mantenga un certo valore nel tempo\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cMi sono persa\u201d.<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cL\u2019abbandono del sistema Gold standard, che dur\u00f2 fino al 1971, quando lo Smithsonian Agreement mise fine agli accordi di Bretton Woods, non significa che la natura della moneta sia cambiata. La moneta \u00e8 debito perch\u00e9 chi la emette \u00e8 tenuto a mantenerne saldo il valore nel tempo attraverso una serie di delicati accorgimenti. Solo cos\u00ec la moneta pu\u00f2 mantenere le sue due funzioni principali: costituire una riserva di valore e fungere da mezzo di scambio\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cQuesto lo dici tu\u201d.<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cVeramente lo dicono persone ben pi\u00f9 qualificate di me. Prendi Keynes, quando spiegava che \u201cNon si conserva la moneta per se stessa, ma per il suo potere d\u2019acquisto, cio\u00e8 per ci\u00f2 che la moneta pu\u00f2 acquistare\u201d (in Trattato della moneta, volume primo, 1979, pagg. 51-52). O quando diceva che \u201cUn piano organico e costruttivo deve prevedere un metodo per regolare l\u2019offerta di moneta e di credito con l\u2019obiettivo di mantenere stabile, per quanto possibile, il livello dei prezzi interni\u201d, ossia il potere d\u2019acquisto della moneta (in Esortazioni e profezie, 2011). Ci\u00f2 \u00e8 possibile solo in quanto la moneta rappresenti un debito di fiducia\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cTi prego, risparmiami i classici. Va bene: formalmente un debito per chi la emette. Ma questo che c\u2019entra col fatto che il debito pubblico comprato dalla Bce non si possa cancellare? In fondo, stiamo parlando della banca centrale, la banca di tutti noi\u201d.<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cLa banca di tutti noi che per\u00f2 rimane un agente economico che deve avere un certo patrimonio per fare le cose\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cE allora la banca centrale se la riprenda in mano lo Stato, al diavolo l\u2019indipendenza\u201d.<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cQui entriamo in un altro ordine di problemi che \u00e8 meglio non affrontare oggi. Comunque, anche uno Stato ha un patrimonio da salvaguardare\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cLo Stato? Lo Stato fa quello che vuole\u201d.<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cVeramente no. Lo Stato non \u00e8 Dio. Anzi, lo Stato \u00e8 l\u2019ultima cosa a cui devi pensare quando pensi a Dio. Mi raccomando, questa cosa ricordatela\u201d.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

Piccola: \u201dInsomma, ogni moneta \u00e8 debito, e allora?\u201d<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cAllora i debiti li devi pareggiare. Una banca centrale emette moneta accrescendo di debiti il proprio patrimonio e per pareggiare questi debiti \u00e8 costretta a detenere delle attivit\u00e0 di valore corrispondente. Tanti debiti, altrettanti crediti, beni e valori. E fra i beni che la Bce ha acquisito per pareggiare le passivit\u00e0 derivanti dall\u2019emissione monetaria, vi sono proprio i titoli di stato. Prendi l\u2019ultimo bilancio della Banca d\u2019Italia, ad esempio, la nostra banca centrale che aderisce al sistema europeo che fa capo alla Bce. La moneta costituisce una passivit\u00e0 iscritta al passivo dello stato patrimoniale alla voce \u201dBanconote in circolazione\u201d, che al 31.12.2019 valeva euro 201.628.969.740, che viene pareggiata da un corrispondente accantonamento di attivi (crediti da rifinanziamento a istituzioni creditizie per operazioni di politica monetaria, i titoli di stato appunto, detenuti per finalit\u00e0 di politica monetaria, i crediti intra eurosistema equivalenti al trasferimento delle riserve alla banca centrale europea o l\u2019oro, anche se l\u2019oro \u00e8 considerato infruttifero)\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cQuindi, rinunciare ai titoli di stato, cancellandoli, significherebbe creare un buco di bilancio da colmare, giusto?\u201d \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cEsatto. E non potresti certo colmarlo emettendo altra moneta, perch\u00e9 cos\u00ec accresceresti ancor pi\u00f9 i debiti. Inoltre, sottrarresti alla banca centrale la fonte di reddito derivante dagli interessi su quei titoli, ma non andiamo troppo oltre. Fermiamoci alla moneta come debito\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cQuindi?\u201d<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cIn sostanza, se cancelli i titoli di stato, o la banca centrale fallisce come chiunque sia sommerso dai troppi debiti, oppure le banche aderenti al sistema europeo (e quindi in ultima istanza gli Stati) saranno costrette a ritrasferire in qualche modo risorse (e quindi saremmo daccapo, perch\u00e9 alla fine i soldi dovrebbero rimetterceli i cittadini con le tasse)\u201d.<\/p>\n

Piccola: \u201cMi ricorda la lezione di scienze di ieri, la legge della conservazione della massa: nulla si crea, nulla si distrugge e tutto si trasforma\u201d.<\/p>\n

Pap\u00e0: \u201cQualcosa del genere! La distruzione del debito pubblico si trasforma in tasse!\u201d<\/p>\n

Piccola: \u201cPrendiamo un telecomando pi\u00f9 grande?\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

di\u00a0Piero Cecchinato Piccola: \u201cPap\u00e0, perch\u00e9 non cancellare buona parte del debito pubblico comprato dalla Bce in tutti questi anni? In fondo, non faremmo un torto a privati, imprese e famiglie, ma ad una banca centrale. Che \u00e8 colei che il denaro lo crea. E se lo crea, potr\u00e0 anche distruggerlo\u201d.<\/p>\n

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